A股市场出现了“牛市”的味道，进入到7月份开始了各种政策性利好集中爆发，成交量已经接近2万亿元了，然而真正要突破去年的最高点必须重回之前的成交量，这必须让更多的场外资金愿意进场。不难发现沪指出现了周线5连阳，月线3连阳的走势，这种上攻走势并不常见，这与牛哥反复提到的外围金融市场牛市共振有关。牛哥还是那句话：“3季度不赚钱，你这一年就结束了！”

骑牛看熊发现这次雅鲁藏布江水电站开工释放了中央财政加大发力的信号，也预示着后续政策继续宽松落地的信号。也就是面对外部环境和房地产带来的经济拖累，政策会迎难而上,会针对性地解决问题，并且不拘泥于短期而更着眼长期效益。雅鲁藏布江水电站的落地显示中国的政策方向的独立性,是以中国综合实力的提升为目标，以中国战略、经济和人民生活幸福的需要为最终目标。这些将为中国经济扩大内需，防控外部不确定性和房地产风险提供深厚的安全垫，保证中国经济能够行稳致远。

三大指数开盘涨跌不一，开始个股开盘跌多涨少，题材板块方面雅江水电概念、医疗服务、钢铁等板块表现较强，地面兵装、元器件、水泥等板块表现较差。超级水电概念股开盘维持强势，西藏天路、浙富控股等超10股竞价涨停，大型水电工程资金多由中央出资，2025 年我国拟发行超长期特别国债1.3 万亿元，其中，8000 亿元用于更大力度支持“两重”项目建设，雅鲁藏布江下游水电开发作为我国“十四五”重大工程项目，项目建设资金有保障。

可控核聚变概念走高，雪人集团封涨停，哈焊华通、常辅股份等多股涨超10%，天力复合、久盛电气等跟涨，7月22日，中国聚变能源公司在上海挂牌成立。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。智能网约车概念盘中活跃，锦江在线、富临运业等多股涨停，时空科技、大众交通等跟涨，近日小马智行宣布搭载其第七代自动驾驶系统的北汽极狐阿尔法T5 Robotaxi，在深圳开启道路测试。至此，小马智行第七代Robotaxi已有两款车型进入量产阶段，并开始公开道路测试。

上证指数周三上攻到3600点附近有明显阻力，随着行情的过热，以及雅江水电板块的不可参与性，市场分歧开始加大了。宏观面无明显，在反内卷政策预期持续升温，供给端可能出现变化的一致性预期越发强烈的刺激下，工业品市场迎来短期的暴涨行情，昨日数个品种出现涨停走势，行业的基本面因素被市场完全忽视。午后注意上证指数能否在3600点之上稳住。

创业板指数周三振幅加大，随着雅江水电板块的“抽血”，市场的风向又变了，最近的题材变化已经是一个接一个的大事件，这个你还没看明白，那个又来了！两市继续大幅上行，走势极度强势，尤其是雅江电站的开工，刺激了市场对于财政扩张的预期，低价、低估值的蓝筹板块集体大涨。市场情绪再度升温，两市成交逼近2万亿，已经大幅超过结构性行情所需的成交量，达到全面行情所需的量能。午后注意创业板指数能否在2320点之上稳住。

午间要闻：

1.板块概念方面，雅江电站、创新药、券商、钢铁等板块领涨；海南、军工、电网设备、铜高速连接等板块领跌

2.两市共1968只个股上涨，55只个股涨停；2984只个股下跌，1只个股跌停；33只股票炸板，炸板率37%。

大摩：上调太平洋航运目标价至2.68港元 维持“与大市同步”评级热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　摩根士丹利发布研报称，略上调太平洋航运（02343）目标价24.7%，从2.15港元升至2.68港元，维持“与大市同步”评级。大摩上调对该公司2025年-2027年每股盈利预测30%、27%、3.3%，受惠于现货（spot）市场7月的改善